導(dǎo)讀：最近一段時間，利好關(guān)于小米手機觸底反彈、小米消息小米IPO估值千億美元、不絕太原美女上門聯(lián)系方式（微信199-7144=9724）提供頂級外圍女上門，伴游，空姐，網(wǎng)紅，明星，車模等優(yōu)質(zhì)資源，可滿足你的一切要求小米要進(jìn)行重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型“回歸品質(zhì)和創(chuàng)新”的于耳“利好”消息一直不絕于耳，時見諸報端，復(fù)蘇儼然有重演此前“小米神話”的究竟假態(tài)勢。

　　然而，真還看問題要透過現(xiàn)象看本質(zhì)。利好在筆者看來，小米消息此類消息的不絕甚囂塵上，其實說白了就是于耳中國兵法里的“ 聲東擊西”。為什么這么說？復(fù)蘇因為稍對行業(yè)有所了解的人就知道，小米在市場份額、究竟假品牌、真還盈利能力以及商業(yè)模式等諸多方面，利好都有著多重不確定性。



　　IPO在即，一味放出“利好”數(shù)據(jù)——比如最近雷軍剛剛就引用IDC數(shù)據(jù)，說小米2017年Q4全球第四——目的無外乎用好看的數(shù)據(jù)來遮蓋一些本質(zhì)的東西。

　　今天這篇文章，我們就“盛世危言”一下，太原美女上門聯(lián)系方式（微信199-7144=9724）提供頂級外圍女上門，伴游，空姐，網(wǎng)紅，明星，車模等優(yōu)質(zhì)資源，可滿足你的一切要求來剖析小米的“復(fù)蘇”究竟是真還是假。數(shù)據(jù)繁榮之下，究竟藏著怎樣的風(fēng)險。

　　2017年全球銷量：到底是第五，還是第六？

　　兩家知名調(diào)研機構(gòu)IDC與Counterpoint幾乎在同一天發(fā)布了2017年全球手機出貨量報告。其中，IDC的數(shù)據(jù)顯示，小米手機出貨量位居三星、蘋果、華為、OPPO之后，名列第五。但是Counterpoint的報告則顯示，小米手機名列第六。

　　因此，2017年小米手機出貨量到底是全球第五，還是全球第六，出現(xiàn)兩個不同版本。鑒于小米已經(jīng)計劃在2018年IPO，因此小米官方自然引用對自己利好的IDC數(shù)據(jù)對外傳播。由于兩家數(shù)據(jù)機構(gòu)的數(shù)字打架，小米也不再對外公布銷量的實際數(shù)據(jù)，這讓外界懷疑小米手機官方多次發(fā)布利好自己的數(shù)據(jù)中究竟有多大水分？

　　國內(nèi)市場：銷量1%的增長恐是假反彈？

　　據(jù)Counterpoint公布的數(shù)據(jù)，2017年小米手機在國內(nèi)市場份額相比2016年僅提升1%，增長緩慢，而華為、OPPO、vivo均提升了3%。同時，考慮到小米2016年中國市場銷量大跌36%，而2017年國內(nèi)銷量同比其實只增長1%，其國內(nèi)市場增長可謂十分緩慢，頹勢并未徹底扭轉(zhuǎn)。

　　此外，不得不提的是：2017年中國手機市場，包括小米在內(nèi)的絕大多數(shù)有增量的廠商，其增量主要來自樂視、酷派、三星等品牌大潰敗之后讓出的市場份額。華為、OPPO、vivo均提升3%，而華為集團旗下的互聯(lián)網(wǎng)手機品牌榮耀據(jù)不完全統(tǒng)計結(jié)果(因為榮耀官方并未公布2016年中國市場銷量數(shù)據(jù))，2017年中國市場銷量應(yīng)該同比增長至少25%。

　　此前，調(diào)研機構(gòu)賽諾發(fā)布《2017年1-12月互聯(lián)網(wǎng)手機銷售排行》顯示，榮耀憑借5450萬臺的銷量、789億元的銷售額，成為中國市場互聯(lián)網(wǎng)手機銷售排行的第一名，相較小米的5094萬的銷量高出356萬臺，銷售額高出152億，也就是說榮耀平均客單價為1448元，而小米的平均客單價為1250元，相差差不多快半臺紅米手機的錢。

　　以上數(shù)據(jù)都充分說明，中國手機市場份額進(jìn)一步向頭部的五大廠商集中，小米相比華為、OPPO們在國內(nèi)市場增長緩慢。特別是2017年第四季度，由于紅米系列全面屏手機上市時間較晚，導(dǎo)致份額再度被蠶食。

　　海外市場：印度真的值得托付嗎？

　　此外，在海外市場占比方面，我們可以看下IDC公布的數(shù)據(jù)，2017 Q3小米在新興的印度市場出貨量920萬臺，Q3國內(nèi)出貨為1570萬臺，而小米自己宣布的Q3總銷量是2760萬臺。也就是說，小米海外市場銷量的份額總體占比接近45%，而印度則占到海外銷量的近80%。可見印度市場對小米的重要性有多大。

　　據(jù)市場研究公司Counterpoint和IDC稱，大多數(shù)印度人購買的智能手機價位不到150美元。小米手機在印度的主力機型為紅米NOTE4、紅米5A等低于1000元人民幣的廉價機。

　　目前，印度智能手機占比僅為1/3，很像2010年前的中國手機市場。小米依靠低價策略搶占市場的速度很快，但是也會導(dǎo)致品牌低端化，手機利潤過低等問題。

　　另據(jù)Counterpoint Research數(shù)據(jù)顯示，2017年第三季度華為手機平均利潤在15美元/臺，OPPO為14美元/臺，vivo為13美元/臺。小米手機的平均利潤只有2美元/臺，折合人民幣12.6元。

　　這組數(shù)據(jù)也充分說明，小米依靠低端手機沖擊銷量的事實。在全年9000多萬臺的銷量中，估計絕大部分來自千元及以下價位的紅米系列手機。

　　在中國，小米手機就曾依靠低價手機策略搶奪市場，但是性價比策略帶不來用戶忠誠度，當(dāng)用戶成熟，需要選擇更高性能和品質(zhì)的手機時，他們就毫額不猶豫地把小米排除在外。這也正是小米手機2016年在國內(nèi)份額巨幅下滑的重要原因之一。

　　印度等新興市場的消費者也一定會和中國手機用戶一樣，越來越成熟，這對于品牌低端化的小米極為不利。

　　此外還有雪上加霜的消息，2月2日，印度宣布將進(jìn)口手機的關(guān)稅從15%提高至20%，自4月1日起生效。這是印度一個多月內(nèi)第二次提高手機關(guān)稅，去年12月，印度剛剛宣布將手機關(guān)稅從10%提高至15%。

　　綜上，小米依靠印度復(fù)蘇的計劃可能遭遇多重阻礙。

　　小米生態(tài)鏈：物聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略及增值服務(wù)營收受影響

　　雷軍當(dāng)時創(chuàng)辦小米，也是希望以硬件切入移動互聯(lián)網(wǎng)與BAT一爭高下。小米應(yīng)該不會按照一家硬件的估值做上市計劃，而是以生態(tài)鏈企業(yè)上市，其中小米手機則是整個小米生態(tài)鏈的核心和根基。

　　如果手機業(yè)務(wù)不具備穩(wěn)固的壟斷優(yōu)勢，特別是國內(nèi)市場無法持續(xù)增長，這讓小米生態(tài)鏈猶如建立在沙灘之上的城堡。

　　多家機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，小米手機的主要用戶是18-35歲的男性，占比較高的是收入偏低的群體。而小米手機是小米家庭物聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略的控制中心，也是引流中心。這群購買低端低價小米手機的群體，很多都居無定所，何談智能家居？

　　此外，每臺手機只賺12.6元，這對于動輒成本上千元的手機來說可謂是杯水車薪。雷軍曾對外表示，小米的營收主要依靠增值服務(wù)。

　　由于小米未曾公布財報數(shù)據(jù)，因此我們無法得知除了硬件營收外，其增值服務(wù)營收的占比情況。據(jù)路透社曾報道，2015年小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的營收37.1億元人民幣。一年幾十億的增值服務(wù)營收相比上千億的銷售額來說，占比仍然太低。

　　而且在MIUI系統(tǒng)中，很多手機用戶都發(fā)現(xiàn)大量廣告、游戲APP、云計算服務(wù)等，一些小米手機用戶也在小米官方論壇吐槽廣告太多。

　　但是隨著小米手機在國內(nèi)銷量增長放緩，而且銷量主要來自于低端紅米手機和海外市場，這也引發(fā)了業(yè)界對小米通過增值服務(wù)獲利的擔(dān)憂。因為在印度、東南亞、俄羅斯等國家，互聯(lián)網(wǎng)并沒有中國這樣發(fā)達(dá)，小米手機很難將更多的增值服務(wù)推薦給海外用戶，這必然會影響到增值服務(wù)的營收，也可能影響到小米IPO的估值。

　　總結(jié)

　　小米如今的做法，很容易讓人想到占據(jù)非洲大陸40%份額、年出貨量2億臺的傳音手機。這家名不經(jīng)傳的手機企業(yè)是中國手機出口量的No.1，但是由于手機絕大多數(shù)為低端機，還有大量的功能機，這讓它很難與知名的幾家手機企業(yè)在更大需求的市場上PK。

　　但小米的窘境在于，它并非如傳音般專注單一市場、單一產(chǎn)品、單一目標(biāo)。小米的IPO高估值有賴于以核心業(yè)務(wù)手機為中心的生態(tài)鏈體系。

　　然而，2017年小米手機銷量有所提升的同時，其國內(nèi)市場增長放緩、印度高增長難以為繼、品牌低端化以及增值服務(wù)營收狀況等多重不確定性因素，這讓整個小米帝國宛如一座建在沙灘上的城堡，也許巍峨壯麗，卻隨時可能土崩瓦解。