家電行業(yè)估值位于底部區(qū)間 上市公司各有看點(diǎn)
作者:綜合 來(lái)源:娛樂(lè) 瀏覽: 【大 中 小】 發(fā)布時(shí)間:2025-11-24 23:54:08 評(píng)論數(shù):
2023年上半年,行業(yè)隨著線下活動(dòng)的估值公司各海口外圍(外圍模特)外圍女(電話微信199-7144-9724)提供頂級(jí)外圍,空姐,網(wǎng)紅,車(chē)模等優(yōu)質(zhì)資源,可滿(mǎn)足你的一切要求逐漸恢復(fù),家電終端消費(fèi)需求出現(xiàn)了一定程度的位于改善。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面,底部空調(diào)等剛需產(chǎn)品的區(qū)間需求率先恢復(fù),終端消費(fèi)狀況相對(duì)良好。上市海外市場(chǎng)方面,看點(diǎn)隨著零售商庫(kù)存的家電減少,家電出口也有一定程度的行業(yè)回暖。從3月到5月,估值公司各家電出口金額(以美元計(jì)算)同比均呈正增長(zhǎng)。位于
綜合來(lái)看國(guó)內(nèi)外銷(xiāo)情況,底部家電需求環(huán)比表現(xiàn)逐漸向好。區(qū)間此外,上市在原材料價(jià)格回落和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的背景下,家電企業(yè)的盈利趨勢(shì)持續(xù)向好轉(zhuǎn)。
西南證券認(rèn)為,家電整體行業(yè)估值已經(jīng)位于近幾年的底部區(qū)間,潛在的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)充分體現(xiàn)。隨著消費(fèi)補(bǔ)貼政策的進(jìn)一步刺激,出口基數(shù)走低疊加海外需求修復(fù),海口外圍(外圍模特)外圍女(電話微信199-7144-9724)提供頂級(jí)外圍,空姐,網(wǎng)紅,車(chē)模等優(yōu)質(zhì)資源,可滿(mǎn)足你的一切要求預(yù)期家電消費(fèi)持續(xù)好轉(zhuǎn)。原材料價(jià)格逐步企穩(wěn),疊加家電企業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化均價(jià)提升,內(nèi)部變革效率升級(jí),預(yù)期家電行業(yè)盈利穩(wěn)步向好。此外,今年二季度以來(lái),人民幣匯率的貶值也將增厚部分家電企業(yè)利潤(rùn)表現(xiàn)。
細(xì)分市場(chǎng)表現(xiàn)有分化
具體到細(xì)分市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看,白電方面,據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,2023年第一季度整體零售量為2692萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)1.9%;零售額為773億元,同比增長(zhǎng)4.4%。
其中,空調(diào)零售量、零售額同比增長(zhǎng)9.5%、8.1%;冰箱零售量同比增長(zhǎng)3.3%、零售額同比下滑2.1%;洗衣機(jī)零售量同比下滑7%、零售額同比增長(zhǎng)6.3%。
廚電方面,傳統(tǒng)廚電產(chǎn)品增長(zhǎng)較為緩慢。2023年第一季度,油煙機(jī)線上、線下零售額分別13.4億元、8.3億元,線上銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)1.6%、線下銷(xiāo)售額同比下滑5.1%。
但是,作為廚電新興品類(lèi)的集成灶、洗碗機(jī),增長(zhǎng)速度較快。
據(jù)奧維云網(wǎng)推總數(shù)據(jù)顯示,2023年第一季度集成灶線上、線下零售額分別為7.8億元、0.5億元;線上零售額同比下滑10.0%、線上零售額同比增長(zhǎng)15.8%。洗碗機(jī)線上、線下零售額分別為7.8億元、3.6億元;同比增長(zhǎng)2.4%、5.1%。
小家電品類(lèi)目前表現(xiàn)依舊不佳,2023年第一季度小家電產(chǎn)品全渠道零售量為5180萬(wàn)臺(tái),與去年同期持平;零售額為134億元,同比下降7.1%。
電飯煲作為居民生活的剛需品類(lèi),需求端恢復(fù)更快一些,據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,同期電飯煲線上零售量同比增長(zhǎng)5.6%,零售額同比下降0.2%。
清潔類(lèi)家電方面,掃地機(jī)增長(zhǎng)受阻,投影儀與洗地機(jī)保持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
今年第一季度,洗地機(jī)全渠道銷(xiāo)售額22.6億元,同比增長(zhǎng)43.4%,銷(xiāo)量82.9萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)62.3%。
相較于洗地機(jī)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),掃地機(jī)器人走勢(shì)較弱,在此期間全渠道銷(xiāo)售額19.8億元,同比下降11.4%,銷(xiāo)量67.8萬(wàn)臺(tái),同比下降14.7%。
同時(shí),家用投影奧維云網(wǎng)全渠道推總數(shù)據(jù)顯示,同期家用智能投影銷(xiāo)量達(dá)164.1萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)8.8%。
出口方面,部分家電產(chǎn)品出口已經(jīng)轉(zhuǎn)正。2023年4月,空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)等出口數(shù)量同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
然而,電烤面包機(jī)等已經(jīng)連續(xù)兩年出口數(shù)量有所下滑。
此外,2023年4月微波爐出口同比下滑14%、電烤面包機(jī)同比下滑19%、咖啡機(jī)和電茶壺同比下滑13%、油煙機(jī)同比下滑19%、洗碗機(jī)同比下滑17%。
上市公司各有看點(diǎn)
在整體呈現(xiàn)復(fù)蘇的大環(huán)境下,家電企業(yè)今年一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)有所不同,《投資者網(wǎng)》選取了部分具有一定代表性的上市公司進(jìn)行對(duì)比。
營(yíng)收方面美的集團(tuán)以966.36億元位列所選公司第一位,海爾之家、海信電器分別以650.66億元、194.30億元排名第二第三;其他企業(yè)同期營(yíng)收在3.78億元-32.36億元不等。
增速方面,今年一季度小熊電器營(yíng)收增長(zhǎng)率28.07%位居第一,飛科電器22.73%位居第二;相比之下,石頭科技同比下滑14.68%、新寶股份同比下滑22.32%。
凈利潤(rùn)方面,有石頭科技、科沃斯、新寶股份今年第一季度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),這三家公司期間凈利潤(rùn)分別為2.04億元、3.26億元、1.55億元,分別同比下滑40.42%、23.17%、17.08%。
ROE方面,今年第一季度飛科電器以8.92%排名第一,新寶股份以1.96%排在所選公司最后。毛利率方面,同期飛科電器以56.09%排名第一。
其中,部分公司未來(lái)也各具看點(diǎn)。
隨著國(guó)內(nèi)空調(diào)消費(fèi)的逐步回暖,美的集團(tuán)的C端業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。B端來(lái)看,公司著力發(fā)展樓宇科技、機(jī)器人與自動(dòng)化以及新能源等核心業(yè)務(wù),業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。
海爾智家今年一季度公司國(guó)內(nèi)家電收入增長(zhǎng)超過(guò)8% ;海外業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)達(dá)11.3%,同期公司綜合毛利率為28.7%,同比增長(zhǎng)0.2%。
格力電器方面,傳統(tǒng)主業(yè)增長(zhǎng)較為穩(wěn)定,同時(shí)多元化布局持續(xù)推進(jìn)。在行業(yè)需求相對(duì)較弱的背景下,公司主業(yè)依舊能夠保持增長(zhǎng)。此外,2023年公司不斷完善生活電器類(lèi)品類(lèi)產(chǎn)品線,根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù),公司電風(fēng)扇、電暖器產(chǎn)品市場(chǎng)占有率分別為20.68%、14.01%,排名行業(yè)第1、2。不僅如此,公司工業(yè)制品領(lǐng)域業(yè)務(wù)涵蓋壓縮機(jī)、電機(jī)、制冷配件及精密模具板塊,也有所增長(zhǎng)。
海信家電方面,根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示,今年一季度公司冰箱內(nèi)銷(xiāo)出貨量同比增長(zhǎng)4%、外銷(xiāo)出貨量同比下滑12%;同時(shí)公司中央空調(diào)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快;考慮到汽車(chē)行業(yè)銷(xiāo)量有所放緩,三電短期內(nèi)收入可能要面臨一些壓力。
新寶股份一季度公司業(yè)績(jī)下滑,主要由于海外小家電市場(chǎng)需求仍然較弱。而今年3月摩飛商標(biāo)國(guó)際知識(shí)產(chǎn)權(quán)收購(gòu)落地,是公司未來(lái)一大看點(diǎn)。目前,公司打造了多元品牌矩陣。針對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng),公司目前運(yùn)營(yíng)有東菱、摩飛、鳴盞、百勝圖、歌嵐等品牌。
科沃斯方面,公司積極開(kāi)拓線下渠道,重點(diǎn)開(kāi)拓一、二線市場(chǎng)的中、高端ShoppingMall。科沃斯品牌Mall門(mén)店數(shù)已達(dá)137家、添可品牌著眼于建設(shè)高質(zhì)量旗艦店和中高檔社區(qū)城市展廳。
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