導讀：2018年上半年產品結構發生明顯變化，全球呈現“一大一小，面板兩頭增長”的供需格創上海靜安（外圍）中高端外圍上門服務vx《365-2895》提供外圍女上門服務快速選照片快速安排不收定金面到付款30分鐘可到達現象，造成平均尺寸增長停滯，再失落在42.1"，新低較去年同期微降0.2"。不及

　　2018年上半年全球TV面板出貨積極，預期根據奧維云網(AVC)《全球TV面板出貨月度數據報告》顯示，全球2018年1-6月全球TV面板共計出貨138M，面板成為史上出貨最多的供需格創上半年，同比增長12%，再失出貨面積也同比增長11%，新低達到72M㎡。不及

　　供需篇

　　上半年全球TV面板出貨驅動力分為兩個階段：

　　1.第一季度在世界杯備貨的預期高峰期，同時中國大陸元春市場呈現回暖跡象，全球上海靜安（外圍）中高端外圍上門服務vx《365-2895》提供外圍女上門服務快速選照片快速安排不收定金面到付款30分鐘可到達整機廠信心增強，拉貨積極，面板出貨的增長主要受需求驅動；

　　2.第二季度備貨高峰已結束，全球彩電市場在中美貿易摩擦、區域匯率波動以及消費疲軟的影響下停滯不前，而面板廠新增產能不斷開出，價格預期下行，整機廠采購計劃紛紛下調，而面板廠受庫存壓力影響不斷以特價專案推動拉貨，此波面板出貨的增長主要受價格驅動。

　　供需失衡在二季度尤為明顯，根據奧維云網供需模型測算，全球TV面板供需比在二季度達到9.7%，遠高于5%平衡點，因此第二季度面板價格呈現斷崖式下降，各主要尺寸價格紛紛來到史上最低點，觸及現金成本線，面板廠經營壓力驟增。



　　產品篇

　　2018年上半年產品結構發生明顯變化，呈現“一大一小，兩頭增長”的現象，造成平均尺寸增長停滯，落在42.1"，較去年同期微降0.2"。



　　32"出貨量達到44.7M，同比增長27%，主要原因是世界杯備貨主要目標區域仍以小尺寸為主，同時國內市場32"隨著智能化提升降速有所緩解，供應端來看8.6代線爬坡以及8.5代線套切也增加了32"的供應。

　　65"出貨量同比增長25%，出貨量達到6.3M，雖然增長顯著但距離面板廠年度BP仍有較大距離，上半年全球65"面板出貨僅達到年度計劃的三分之一，整機市場65"仍在市場教育期，雖然整機價格已有明顯下降但市場需求仍沒有達到理想中的增幅。

　　43"出貨量達到18.3M，同比增長22%，供應端的增加是出貨增長的主要原因，BOE福清8.5代線以43"進行產能爬坡并在3月份達到了150K/M的滿產產能，同時其他面板廠也在40-50區間段收縮其他產品而聚焦43"，加上對于明年華星光電11代線將用43"爬坡的預期，中小尺寸段有望整體向43"轉移，整機廠開模積極。

　　企業篇

　　2017年下半年中國大陸取代韓國成為TV面板出貨量最大的地區，而2018年上半年BOE超過LGD，出貨量登頂全球首位。從出貨面積來看，由于韓廠的產能集中放在中大尺寸，雖然出貨量被BOE所超越，但出貨面積LGD仍穩居首位，SDC緊隨其后，BOE仍有一定差距。



　　BOE上半年出貨量隨著福清8.5代線的滿產以及合肥10.5代線的順利爬坡，同比增長31%，達到25.9M。在32"保持全球第一出貨量的同時，55"及65"出貨量也在不斷攀升，出貨面積大幅增長43%。

　　LGD上半年出貨量和出貨面積基本保持穩定，但受到OLED巨額投資分攤的影響，上半年LGD處于虧損狀態。LGD整體策略繼續向OLED轉移，廣州8.5代OLED產線最終獲批，坡州10.5代線建設正在不斷推進，產能將不斷釋放，LGD計劃2018年下半年實現OLED事業部的盈利。

　　SDC出貨量同比增長4%，上半年三星電子大幅縮減其他面板廠的采購，但SDC的物量得到保證。SDC產品繼續向大尺寸轉移，55"、65"和75"市場份額均保持全球第一，出貨面積有11%的同比增長。

　　CSOT出貨量小幅增長6%，在產能沒有明顯增加的情況下，32"份額有所控制，43"和55"出貨不斷增加，出貨面積同比增長10%。

　　臺灣廠商友達相對穩定，繼續保持在高端產品和大尺寸產品的優勢，出貨量同比微降，出貨面積基本保持穩定。群創在第一季度出貨表現不佳，受到較大庫存壓力，5月份開始積極通過專案形式清除庫存，出貨量大增，實現同比2%的增長，由于40"占據較大份額，出貨面積較去年微降。

　　大陸廠商HKC自2017年底達滿產后，出貨一直保持穩定。CHOT在4月份實現量產，以50"進行爬坡，計劃7月份實現一期60K/M的投片目標，目前仍面臨比較大的良率壓力。

　　展望篇

　　2018年下半年TV面板產能還將繼續增加——BOE 10.5代線投片量繼續增加，2018年底計劃實現90K/M產能；中電熊貓成都8.6代線預計第三季度正式量產出貨，計劃年內實現60K/M的一期目標；中電彩虹咸陽8.6代線計劃7月達成60K/M的一期目標后，年底完成120K/M的二期目標。臺灣友達臺中8.5代線計劃擴產25-30K/M的投片量。

　　需求方面從6月份開始發生變化，中國彩電市場618表現可觀，促銷期內線上渠道同比增長38.6%；北美市場第二季度促銷效果顯著，北美零售同比增長超過20%，世界杯對拉美地區出貨拉動效用明顯，上半年出貨同比增長18%。二季度的利好增加了品牌商的信心，三季度備貨旺季來臨，第一梯隊品牌率先增加采購計劃，二三線電視制造商積極跟進，整體供需預計在三季度趨穩或偏緊。因此面板價格從6月開始止跌，并從7月份開始中小尺寸TV面板價格率先報漲，預計8月份面板價格有望全面看漲，而10月份之后面板價格的走勢，還要密切關注第四季度全球促銷旺季Black Friday以及雙11等促銷節點終端市場銷售的表現。整個2018年下半年來看，TV面板供需預計將呈現先穩定后偏松的變化趨勢。