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　　近期，寡頭面板行業(yè)再起風云。格局一方面，大變貴陽外圍全球資源（電話微信156-8194-*7106）貴陽外圍全球資源提供全國外圍高端商務模特伴游供需兩旺的遷國背景下，面板漲價潮洶涌來襲，產(chǎn)面另一方面，板重LGD廣州8.5代LCD工廠計劃于4月底拍賣招標，回頂京東方、寡頭TCL華星、格局創(chuàng)維是大變?nèi)雵娜夜荆送猓w國日本JDI、產(chǎn)面夏普等廠商均已宣布通過縮減LCD業(yè)務來提升盈利能力，板重這意味著大陸面板廠的回頂版圖或再擴張。

　　值得一提的寡頭是，根據(jù)最新業(yè)績報告，國產(chǎn)面板“寡頭”的業(yè)績在2023年均有所改善與提升，除了歸功于廠商“按需生產(chǎn)，動態(tài)控產(chǎn)”策略外，也受益于以上日韓廠商LCD產(chǎn)能的貴陽外圍全球資源（電話微信156-8194-*7106）貴陽外圍全球資源提供全國外圍高端商務模特伴游出清，群智咨詢(Sigmaintell)大尺寸顯示事業(yè)部副總經(jīng)理張虹談到，隨著產(chǎn)能投資減弱及供應集中度提升，面板行業(yè)周期屬性減弱，國內(nèi)廠商的盈利水平有望進一步提升。

　　眾所周知，周期屬性是面板行業(yè)一大顯著特征，由產(chǎn)能、需求周期與經(jīng)濟周期的契合程度造成。在多輪周期波動中，面板價格亦隨之漲跌，如最新一輪周期中，2022年下半年——2023年上半年，受制于疫情、需求萎靡等因素，面板行業(yè)底部運行，加劇面板價格下跌;自2023年下半年至今，隨著大尺寸液晶面板等需求增長及技術的創(chuàng)新進步，面板價格也開啟新一輪上漲周期。

　　具體來看，光大證券研報指出，TV LCD面板價格自2024年以來持續(xù)回溫，已創(chuàng)近兩年新高。截至2024年3月，32/43/55/65寸TV面板均價分別為36/64/127/171美元/片，較2月分別上漲1/2/3/5美元/片，更大尺寸面板漲幅更高，總體面板價格已超過此前2023年9月份的短期高點。

　　群智咨詢預估進入4月份，電視面板價格還將維持漲勢。群智咨詢大尺寸事業(yè)部資深分析師李曉燕認為，面板價格上漲的驅(qū)動因素其一是面板廠在元春控產(chǎn)，推動面板庫存趨向健康，且按需生產(chǎn)仍是面板廠商的主要產(chǎn)能策略;其二是在面板價格上漲的刺激下，加之體育賽事和促銷備貨的支撐，當前終端電視品牌采購需求依然維持相對強勁。預計本輪LCD TV面板價格的上漲或維持至到5月份，但在按需生產(chǎn)原則之下，后續(xù)面板價格的波動幅度預計趨向溫和。

　　“根據(jù)供需模型測算(面積維度)，全球LCD TV面板市場二季度供需比為5.8%，仍呈現(xiàn)動態(tài)供需平衡狀態(tài)。面板廠依然維持‘按需生產(chǎn)，動態(tài)控產(chǎn)’策略 ，部分面板廠商已為需求回落做好再次控產(chǎn)的準備，同時供應端格局的變遷有望助力集中度的進一步提升，加之地震等偶發(fā)因素帶來的供應風波，均成為面板廠商維持漲價信心的籌碼。”李小燕說道。

　　兩大動力助推終端市場復蘇

　　周期波動之間，面板廠商的業(yè)績也如過山車一般，時而暴跌、時而暴漲。根據(jù)最新業(yè)績報告，面板雙雄京東方、TCL華星業(yè)績均大幅回溫，其中京東方A近日發(fā)布2024年第一季度業(yè)績預告，預計實現(xiàn)歸母凈利8——10億元，同比增長223%——304%，而在2023年，公司營收也是逐季上漲，虧損的陰霾逐步消散;TCL科技2023年業(yè)績預告顯示，預計凈利潤為21億元——25億元(包含新能源光伏業(yè)務)，同比增長704%——857%，公司持續(xù)堅定大尺寸高端化策略、加速中尺寸IT和車載等業(yè)務布局、鞏固小尺寸市場地位、拓展VR/AR及專顯市場，實現(xiàn)半導體顯示業(yè)務的健康發(fā)展。

　　受益于周期上漲的推進，深天馬、彩虹股份等大陸電視面板廠商2023年下半年來的盈利能力均有所改善，另據(jù)中國臺灣群創(chuàng)光電、友達光電近日宣布，其3月份營收分別同比上漲15%、10.5%，第一季度的出貨量也實現(xiàn)大幅增長，顯然，出貨量的增長源于終端市場需求量的釋放。“從電視終端市場發(fā)展來看，歐洲杯和奧運會等重大體育賽事的大屏促銷，疊加‘以舊換新’政策的出臺，是今年中國電視市場的兩大拉動力，同時Mini LED、大尺寸依舊是電視市場最大聚焦點。”洛圖科技電視產(chǎn)業(yè)鏈資深分析師王先明說道。

　　具體來看，新技術產(chǎn)品上，Mini LED電視首屈一指，洛圖科技數(shù)據(jù)顯示，第一季度線上市場Mini LED電視零售量同比實現(xiàn)翻倍增長;大尺寸方面，國內(nèi)市場大尺寸化趨勢不斷向上升級，其中75寸和85寸的線上市場零售量同比增幅分別達到71.4%和193.0%，在2024年第一季度，中國電視市場線上公開零售渠道(不含抖音快手等內(nèi)容電商)的累計零售量較去年同期上漲幅度約10%，零售額大幅上漲超30%，其中主流電視品牌的平均尺寸已漲至66英寸。

　　因此，短期來看，伴隨終端市場復蘇以及電視面板價格的持續(xù)上漲，有望進一步提升國內(nèi)面板廠商的業(yè)績情況。另外，關于大尺寸化趨勢，麥吉洛咨詢研究總監(jiān)司馬秋也向記者表示，產(chǎn)能過剩的情況下，大尺寸化有助于面板廠商消化產(chǎn)能，增加大尺寸面板的生產(chǎn)，目前超高世代線或者主產(chǎn)大尺寸面板的產(chǎn)線基本處于滿產(chǎn)的狀態(tài)，面板廠商在注重大尺寸面板業(yè)務的同時，也需要考慮如何消化低世代線產(chǎn)能。

　　國產(chǎn)廠商的“近喜”和“遠憂”

　　2024年以來，關于LGD廣州8.5代LCD產(chǎn)線出售消息沸沸揚揚，傳聞中主要收購廠商包括創(chuàng)維、TCL華星、京東方以及三星等。近日，據(jù)韓媒Newsis報道，有知情人士稱，京東方洽購LG Display廣州液晶顯示屏(LCD)工廠，談判已進入最后階段，收購價格未知，業(yè)內(nèi)人士估計價格在1.5萬億韓元(約人民幣80億元)左右。

　　可以明確的是，LGD 8.5代LCD產(chǎn)線只要被任一國內(nèi)企業(yè)收購，都將進一步擴張國產(chǎn)LCD面板的市場份額。根據(jù)TrendForce報告，2023年中國廠商在LCD市場的占有率高達70%，近年來，隨著日韓面板廠商退出或減產(chǎn)，中國廠商加速主導LCD市場。

　　張虹進一步分析到，從電視面板業(yè)務來看，隨著全球LCD TV面板供應集中度提升帶來議價權(quán)增強，預計2024年LCD TV面板的ASP(平均銷售價格)同比增長，將帶動中國面板廠商的電視面板盈利水平持續(xù)好轉(zhuǎn)，同時對于中國LCD廠商來說，產(chǎn)能投資減弱和供應集中度提升帶來的供需矛盾改善，強周期向弱周期轉(zhuǎn)變也有望帶來的盈利提升。

　　由此可見，短期內(nèi)國內(nèi)面板“寡頭”的業(yè)績或?qū)⒌玫斤@著改善及提升，但根據(jù)面板周期屬性，2024年下半年面板上行周期或?qū)㈤_始回落，另據(jù)群智咨詢指出，2024-2025年全球LCD TV面板出貨量呈現(xiàn)弱恢復周期，在按需生產(chǎn)的策略下，國產(chǎn)廠商有效避免跌入谷底的風險，但實現(xiàn)業(yè)績的“暴漲”還需拭目以待。此外，司馬秋也認為，在二級市場上，面板“寡頭”能否重回高位的影響因素太多，面板價格上漲和業(yè)績增長只是其中兩個因素，還要看市場是否真正回暖以及面板價格持續(xù)上漲的時間。

　　“未來幾年，面板廠圍繞著G8.x代OLED面板產(chǎn)線開啟新的投資熱潮，有望推動Tablet及Notebook等中尺寸OLED產(chǎn)品滲透率加速提升，但在未來5年內(nèi)，對LCD主流市場不會產(chǎn)生顯著影響。”張虹說道。但顯然，高世代OLED產(chǎn)線投資金額更大，技術門檻也更高，于國內(nèi)面板“寡頭”而言，除了要和全球面板巨頭展開正面競爭外，還要面臨投產(chǎn)后的實際運營和獲利能力等諸多挑戰(zhàn)，彼時，誰將成為下一個面板行業(yè)大“黑馬”?